La Participation Exemption (PEX) irlandese è uno degli strumenti più efficaci per strutturare una holding a livello europeo. Consente, al ricorrere di specifici requisiti, di rendere esenti dividendi e plusvalenze derivanti da partecipazioni qualificate.
Come funziona in sintesi
La normativa irlandese prevede l'esenzione totale delle plusvalenze da cessione di partecipazioni qualificate (Section 626B TCA 1997) e un regime di credito d'imposta molto favorevole sui dividendi in entrata, con equivalente effetto di esenzione nella maggior parte dei casi UE.
Requisiti principali
- Partecipazione minima del 5% nel capitale della società partecipata.
- Holding period di almeno 12 mesi continuativi nei 24 mesi precedenti la cessione.
- Società partecipata residente in UE o in un paese con trattato fiscale con l'Irlanda.
- Attività commerciale prevalente (trading test) del gruppo.
Applicazioni tipiche per gruppi italo-irlandesi
La struttura più comune prevede una holding irlandese che detiene una o più operative italiane. I dividendi risalgono con carico fiscale minimo grazie alla Direttiva Madre-Figlia UE; le eventuali plusvalenze da futuri exit beneficiano dell'esenzione integrale.
Errori da evitare
La PEX non è automatica: richiede documentazione adeguata (trading test, holding period, sostanza economica). Una consulenza specifica è indispensabile per evitare contestazioni sia in Irlanda sia in Italia (esterovestizione, CFC).